作者：唐文祺  

    戴德梁行最新发布的报告指出，2009年在国内投资者大唱主角的情况下，从下半年开始上海投资市场表现交投活跃。在全年的交易案例中，去年第一、第二季度仅有5个投资项目交易完成；而第三季度时已达到11个，第四季度的交易项目为8个。

　　报告同时预计，随着投资氛围的不断改善，一些国外买家会出于资金状况的改善，重新进入上海物业投资市场。

　　DTZ戴德梁行投资部中国区联席主管叶建成表示，去年全年大宗物业交易总额已达247.9亿元，而写字楼项目占比67%左右。第四季度间，国浩地产以总价10亿元，将国盛中心上海长风1号写字楼出售给了上海市普陀区国有资产经营有限公司，而黄浦区的兴力浦大厦及浦东新区的上海浦东发展银行大厦，则分别以25.20亿元及14.75亿元完成出让。

　　叶建成认为，国内买家在投资市场的异军突起有着多重因素影响。首先是融资方面，与外资基金相比，国内投资者从国内银行得到贷款的方式更具便利性。其次，在收益方面，海外投资者在完成获利之后资金需要汇回海外，这会受到各种政策限制，造成困难。而国内投资者则不会面临这一难题，加上获利方式更趋多样化，从而使得谈判成功的几率更大。

　　由于近期海外机构投资者相继抛售名下物业，从而传出海外买家退出中国楼市的说法。叶建成认为，全球经济尤其是中国经济的持续改善，是投资市场活跃的重要前提。尤其是市场充裕的流动性，推动了大宗物业投资交易的活跃。出于锁定投资利润、调整资产组合以及把握新投资机会的考虑，导致不少海外机构准备出货。DTZ戴德梁行在报告中指出，海外投资者并没有放弃中国市场，正在计划进行资产整理和重新组合，以寻找新进机会。

　　叶建成表示，从中国整体投资市场而言，未来二三线城市可能会出现大宗交易，主要是鉴于这些城市的物业增值空间相应较大。“在长期投资的理念主导下，将有更多交易是由资产价值驱动，而不是仅仅追求很高的短期回报率。”