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作者：王亚宁 “近期我们在筹备一个健康产业基金与一个农业基金，各自的规模分别为10亿元人民币。”12月22日上午，深圳高特佳投资集团（下简称高特佳）董事长蔡达建接受本报记者专访时表示，“中国本土创投在历经风雨征程之后，越来越针对细分行业进行专业化运作方式，高特佳的健康产业基金将重点投向中药、医疗服务、生物制药等三个细分行业，农业基金则偏重于对农产品加工行业的投资。” “我们的医疗健康产业基金投资重点主要偏向中药、医疗服务、生物制药三个领域。”蔡达建接受采访时透露。 之所以设置专项人民币基金，蔡达建有自己的考虑。“我们做了9年的投资，和很多本土创投公司一样，马上进入10年的一个周期，9年下来，我们意识到过去不分行业、不分阶段的投资风险很大。”蔡达建分析说，具体来说，主要表现在，对行业的理解不透彻，对企业的认识也不够深入，在决策阶段容易留下后患。” “只有专业化才能覆盖全过程，才能覆盖到早中期的项目，创业板出来了，引导大家开始关注早中期项目，但其实早中期项目，对投资的要求非常之高。”蔡达建告诉记者，目前本土创投必须完成从“摘果子”到“种树”的转化过程，同时又要在两者之间巧妙平衡，而这正是创投的专业化过程。 “这需要专业的投资团队看准行业，瞄准公司并致力于公司核心能力的培养，在成长期造就有潜质的企业，这比在桃子熟了的时候再去抢果子要好得多。”蔡达建说。 蔡达建表示，公司之所以选择医疗健康产业作为重点的投资领域，与公司已有的积淀有关。“2006年的时候，我们提出了要重点关注医疗健康产业的投资机会，2007年重点投了一些项目，创投行业真正关注这个产业是在金融危机的过程之中，2008年，行业的景气度更加树立起了我们的信心。”蔡达建说。 农业基金：偏重农产品加工,看好绿色农业 “农业在中国是一个古老的行业，但目前面临着产业转化升级的契机，在国家政策、新的绿色、环保、提高产出效率等因素的助力下，农业面临着巨大的机会。”蔡达建举例说，拿比较容易理解的养殖业来说，从以前的农户散养到越来越多的集中养殖，很多与农业有关的行业都在面临新的转型。 “我们的10亿农业基金，与某银行合作，投资重点偏重在农产品加工方面，我们已经有一些项目储备，这一块与终端的消费品市场联系紧密，拥有很多机会。”蔡达建分析说，但就目前的种养环节，公司还在积极分析和搜寻合适的投资机会。 蔡达建表示，公司也非常看好有机类产品的发展前景，但就目前来说，这一块缺少品牌，生产、销售、储存等环节无法赢得消费者信任，真正的投资机会还没出来。“未来会有一些胜出者，但就目前来说，普遍规模较小，很难真正坚持‘有机’，没有足够的耐心去创造，而坚持下来的、品牌积累下来的公司会有很大的优势。” 蔡达建：有效整合一级和二级市场 高特佳是目前国内为数不多的既做一级市场同时也做二级市场的投资公司。明年，公司将迎来10年的诞辰，也将是高特佳大展拳脚的一年。 蔡达建透露，除了上述两只专项基金外，目前，高特佳还有一个与合肥市合作的政府引导基金，正在筹备两到三个1.5亿到2亿规模的偏重于Pre-Ipo项目的基金。 二级市场上，高特佳准备在明年一季度完成的私募证券基金有四个，其中两个是结构化的，两个是非结构化的。“二级市场的基金中有首次在北京发行的，也有计划在明年一季度于深圳完成发行的。2010年，我们发行的基金产品不仅仅局限于深圳，要向北京与上海等全国大中小城市辐射。”蔡达建谈到公司明年的战略布局时表示。 七八只基金亮剑齐发，这在今年的私募军团中并不多见，对此，蔡达建的解释是：“高度决定事业，领先源自创新。这主要源自两个方面，一个是客户的需求与公司发展的需要，另外很重要的一点是，高特佳在一级市场与二级市场倡导的都是价值投资理念，但做法又针对不同的市场特点融合贯通。” 蔡达建表示，回到价值投资理念本身，在股权投资、创投领域里比较容易理解，也比较容易在实践中贯彻，但在二级市场要坚持这一理念不容易。“但我们一直在努力，我们把一级市场的理念向二级市场延伸，早在2008年，我们提出在二级市场上设置类PE基金的设想，当时二级市场上的很多股票放到一级市场上都觉得低。”蔡达建说，虽然公司做创投与做股票的是两个专业团队，但在选股上会倾向于看潜力成长的品种，对上市前创投投资的股票也会给予更多关注。 按照蔡达建的说法，他更愿意首先把巴菲特理解成为一个出色的管理者，其次才是成功的投资大师。“一级市场与二级市场整合在一起做的，最成功的是巴菲特，他的成功与他出色的管理能力有密切关系。”蔡达建说，他做一些PE类的投资，收购成为旗下公司后，依靠合理的管理，有效地对下属公司进行了管控，这对保证他的收益非常关键。“他的公司稳定的资本结构让很多基金公司望尘莫及，这是被很多资产管理者所忽略的，但这也正是我们高特佳想努力去做的。” |
